Pod koniec czerwca na łamach portalu Stockwatch ukazała się wnikliwa analiza spółki PROJPRZEM MAKRUM S.A. oraz opublikowanych niedawno sprawozdań finansowych za miniony rok oraz pierwszy kwartał 2018 r. “Wydaje się, że istnieje dalszy potencjał poprawy zysków w 2018 roku w porównaniu do roku 2017 a wyceny nie są wygórowane” – tak autor analizy podsumował jej wnioski.
Wnikliwa analiza sytuacji spółki PROJPRZEM MAKRUM opublikowana została na forum portalu Stockwatch. Poniżej link do pełnego tekstu analizy, z których zachęcamy się zapoznać:
Autor na wstępie dokonał krótkiego omówienia biznesu spółki i sektorów w których prowadzi ona działalność, po czym przeszedł do szczegółowej analizy wypracowanych wyników. Wskazał bardzo dobre wyniki I kwartału bieżącego roku oraz przeanalizował wpływ na nie poszczególnych segmentów operacyjnych. Na wykresach porównano sprzedaż i EBIT w segmentach:
“I tutaj czeka na nas pierwsza niespodzianka. Po pierwsze istotnie wzrosło budownictwo przemysłowe, które swoją sprzedaż zwiększyło o 17,6 mln zł, a wynik operacyjny o 2, 2mln zł. Oczywiście zwiększenie sprzedaży jest spektakularne i przede wszystkim związane z przejęciem Makrum, ale trzeba pamiętać, że baza porównawcza była bardzo niska. Tym niemniej mając świadomość o portfelu zamówień kształtującym się w granicach 90-100 mln zł, trzeba przyznać, że spółka rozwija się w tym zakresie imponująco. Realizacja sprzedaży w pierwszym kwartale w wartości 19 mln zł, a także podpisanie 19 kontraktów ciągu ostatnich 15 miesięcy na kwotę ponad 134 mln zł pokazują, że cel jest zdecydowanie do osiągnięcia” – źródło
Tekst wskazuje na dobre perspektywy dla segmentu przeładunków w związku z dynamicznym rozwojem e-commerce, a co za tym idzie, przenoszeniem się handlu detalicznego do sieci i konieczności zapewnienia powierzchni magazynowej wraz z infrastrukturą taką jak właśnie produkty Grupy PROJPRZEM MAKRUM. Dobrze postrzegane jest również budownictwo przemysłowe – jako rozsądnie rozwijany segment, bazujący na dobrych marżach i realizacji wyselekcjonowanych projektów. Imponujący portfel zamówień z zakresu budownictwa na bieżący rok prognozuje dalszą progresję wyników.
Analiza dużą uwagę przywiązuje do opublikowanej w minionym roku strategii PROJPRZEM MAKRUM i poziomu dotychczasowego wywiązania się z jej założeń, który oceniono bardzo dobrze.
“Zarząd jasno komunikuje, że zamierza poświęcić sprzedaż w tym segmencie, aby uzyskać interesującą ich rentowność. Trudno się kłócić z takim podejściem. Wyniki pierwszego kwartału pokazują, że spółka próbuje realizować taką strategię” – źródło
Oprócz analizy liczbowej, w tekście zwrócono uwagę na dobrą politykę komunikacyjną, prowadzoną przez spółkę:
“Zanim zaczniemy analizę słowo pochwały za prowadzenie dość przejrzystej polityki informacyjnej, podobnie zresztą jak w przypadku GK Immobile. Spółka nie tylko podaje całkiem sporo istotnych informacji w swoich raportach, ale również przygotowuje kwartalne prezentacje wynikowe, miesięczny newsletter, a także jest dostępna dla inwestorów indywidualnych podczas chatów i konferencji. Dodatkowo dział relacji inwestorskich odpowiada na pytania inwestorów zadawane mailem” – źródło
Zachęcamy do lektury pełnego tekstu analizy na forum Stockwatch:
https://www.stockwatch.pl/forum/wpis-najnowszy-359194_PROJPRZEM.aspx#359194
Autorem przywoływanej analizy jest użytkownik Analityk Fundamentalny, zajmujący się spółkami rynku kapitałowego na portalu Stockwatch od 2011 roku.
